Spoločnosť S&P zverejnila v novembri ďalší v rade výskumov nazvaných Persistance Scorecard. Táto analýza je zverejňovaná dva razy do roka a hodnotí, či je minulá výkonnosť podielových fondov smerodajná pre budúcnosť. Síce je na každom predajnom prospekte, či letáku uvedené, že minulá výkonnosť nie je garanciou budúcej, no často krát sú minulé výsledky jedným z najdôležitejších kritérií pri výbere investície.
Pred pár dňami rezonovala vo finančných správach informácia, že správca najväčšieho dlhopisového fondu na svete Bill Gross (ide o Total Return Fund spoločnosti PIMCO) nariadil odpredať všetky vládne dlhopisy USA. Dôvodom sú nízke úroky a obavy, že FED pomáha vláde USA vytvárať Ponziho schému. Koniec monetárneho uvoľňovania (QE 2) bude mať podľa neho katastrofálne následky pre dlhopisový trh v USA.
ÚvodPodielové fondy sa v priebehu 20eho storočia stali rozhodujúcim prostriedkom sporenia pre drobných investorov. Tieto fondy im aj s relatívne malými sumami umožnovavli akumulovať značný kapitál a špekulovať na burzách po celom svete. Investorom prinášajú výhodu diverzifikácie a do istej miery aj nižšie transakčné náklady, ktoré sú s investovaním bezprostredne spojené. Toto by so svojimi nízkymi finančnými čiastkami neboli bývali dosiahli.
Dnešným článkom začínam seriál o investovaní, ktorý vás bude sprevádzať podľa mojich predpokladov minimálne niekoľko nasledujúcich mesiacov. Po dlhšom premýšľaní som sa totiž rozhodol, že začnem postupne prekladať moju diplomovú prácu do slovenčiny. Aj keď si nerobím ilúzie, že ide o nejaké preborné dielo, myslím, že je dosť zaujímavá na to, aby nezapadla prachom doma na poličke.
Podľa údajov Bank of America Merril Lynch bol rok 2010 ku koncu novembra najhorším rokom pre aktívne spravované fondy. Podľa údajov banky len jeden zo štyroch akciových fondov porazil svoj benchmark (index, trh voči, ktorému sa meria výkonnosť fondu). Z porovnania najlepšie dopadli manažéri rastových fondov, z ktorých cca 33% porazilo patričný index. Najhoršie dopadli manažéri tzv. core fondov (investujúcich do akciového trhu bez nejakého konkrétneho zamerania), z ktorých za sledované obdobie porazilo trh len 12%.
Keďže v mnohých krajinách existujú legislatívne obmedzenia pre investorov pri vstupe do hedge fondov, začali vznikať tzv. long/short fondy. Ide o regulované podielové fondy, ktoré takéto obmedzenia nemajú, no využívajú jednu z hlavných zbraní hedgeových fondov – predaje na krátko (predaj cenných papierov, ktoré nevlastním, no mám ich požičané; cieľom je kúpiť ich naspäť a vrátiť pôvodnému majiteľovi, keď ich cena klesne a zarobiť tak na jej poklese).
John Stossel zo stanice Fox Business sa rozprával s Burtonom Malkielom, profesorom ekonómie na Princeton University, o tom, či aktívne spravované fondy sú dobrou investíciou. Skutočnosť je taká, že za poslednú dekádu, kedy sme zažili dva akciové krachy, pasívne spravované indexové fondy porazili viac ako 2/3 aktívne spravovaných akciových fondov. Dôvodom sú najmä vysoké poplatky, ktoré si aktívni správcovia účtujú. O to menej ostáva potom investorom. Ďalším dôvodom je náhodný charakter trhov.
→ continue reading
SK
EN
Loading ...