Mnohé zdroje uvádzajú, že investori sa zbavujú akcií a hovoria dokonca o konci akcií ako investičného nástroja (tzv. death of equities). Analýza Sama Mamudiho z portálu Marketwatch však ukazuje, že skôr ako akcií sa investori zbavujú aktívne spravovaných akciových podielových fondov.
Aswath Damodaran, profesor na New York University Stern School of Business zverejnil zaujímavú štúdiu o tom, či vlastne existuje bezriziková úroková miera, ktorá sa v ekonomickej teórii hojne používa. V tejto súvislosti rozoberá Damodaran históriu štátnych krachov a pôsobenie ratingových agentúr, či iných indikátorov investičného rizika v súvislosti so štátnymi dlhopismi, čo je samo o sebe zaujímavé čítanie.
Dan Solin, podobne ako Richard Ferri v predošlom článku, kritizuje analytikov aj investičných manažérov, o ktorých existuje mylná predstava, že dokážu predvídať pohyby trhu, alebo jednotlivých akcií. Investorom radí pýtať sa tieto tri jednoduché otázky:
Spoločnosť S&P zverejňuje okrem hodnotenia výkonnosti podielových fondov dva krát do roka aj hodnotenie toho, do akej miery si fondy dokážu udržať svoju výkonnosť aj v nasledujúcich rokoch. Ak totiž výborné zhodnotenie fondu XY v jednom roku nie je len zhodou viacerých náhod, ale dôsledok schopností manažéra fondu, potom musí tento fond dosiahnuť skvelé výsledky aj v druhom, treťom, štvrtom a ďalších rokoch. → continue reading
Profesor Eugene Fama diskutoval v interview pre magazín US News výsledky svojej štúdie o výkonnosti aktívne spravovaných podielových fondov. Simulovali v nej spolu s profesorom Kennethom Frenchom svet, v ktorom nemajú manažéri podielových fondov žiadne nadpriemerné ani podpriemerné schopnosti.
Hemen Bhatia zverejnil v letnom vydaní odborného časopisu Journal of Indexes štúdiu, v ktorej analyzoval výkonnosť aktívne spravovaných podielových fondov na indickom akciovom trhu. Mnoho investorov je ochotných prijať fakt, že trhy vyspelých krajín sú efektívne (nie je na nich možné pravidelne prekonávať trh a dosiahnuť vyššie ako trhové výnosy), no keď ide o trhy rozvíjajúcich sa krajín ako napr Brazília, Čína, Mexiko, India a podobne, je pre nich myšlienka, že by tieto mohli byť efektívne, na smiech.
John Haslem z University of Maryland vo svojom článku Mutual Funds and the New Total Expense Ratio v Journal of Investing navrhuje nový ukazovateľ nákladov pre podielové fondy. Podrobne rozoberá jednotlivé nákladové položky a výdavky (poradcom, distribútorom, poplatky za právne služby, audit, depozitára, marketing etc.), ktoré sa platia z peňazí investorov. → continue reading
