Mnohé zdroje uvádzajú, že investori sa zbavujú akcií a hovoria dokonca o konci akcií ako investičného nástroja (tzv. death of equities). Analýza Sama Mamudiho z portálu Marketwatch však ukazuje, že skôr ako akcií sa investori zbavujú aktívne spravovaných akciových podielových fondov.
Aswath Damodaran, profesor na New York University Stern School of Business zverejnil zaujímavú štúdiu o tom, či vlastne existuje bezriziková úroková miera, ktorá sa v ekonomickej teórii hojne používa. V tejto súvislosti rozoberá Damodaran históriu štátnych krachov a pôsobenie ratingových agentúr, či iných indikátorov investičného rizika v súvislosti so štátnymi dlhopismi, čo je samo o sebe zaujímavé čítanie.
Dan Solin, podobne ako Richard Ferri v predošlom článku, kritizuje analytikov aj investičných manažérov, o ktorých existuje mylná predstava, že dokážu predvídať pohyby trhu, alebo jednotlivých akcií. Investorom radí pýtať sa tieto tri jednoduché otázky:
Spoločnosť S&P zverejňuje okrem hodnotenia výkonnosti podielových fondov dva krát do roka aj hodnotenie toho, do akej miery si fondy dokážu udržať svoju výkonnosť aj v nasledujúcich rokoch. Ak totiž výborné zhodnotenie fondu XY v jednom roku nie je len zhodou viacerých náhod, ale dôsledok schopností manažéra fondu, potom musí tento fond dosiahnuť skvelé výsledky aj v druhom, treťom, štvrtom a ďalších rokoch. → continue reading
Profesor Eugene Fama diskutoval v interview pre magazín US News výsledky svojej štúdie o výkonnosti aktívne spravovaných podielových fondov. Simulovali v nej spolu s profesorom Kennethom Frenchom svet, v ktorom nemajú manažéri podielových fondov žiadne nadpriemerné ani podpriemerné schopnosti.
John Haslem z University of Maryland vo svojom článku Mutual Funds and the New Total Expense Ratio v Journal of Investing navrhuje nový ukazovateľ nákladov pre podielové fondy. Podrobne rozoberá jednotlivé nákladové položky a výdavky (poradcom, distribútorom, poplatky za právne služby, audit, depozitára, marketing etc.), ktoré sa platia z peňazí investorov. → continue reading
Hedgeové fondy sľubujú investorom vyššie alebo aspoň porovnateľné zhodnotenie pri nižšom riziku ako bežné napr. akciové fondy. Sú to vlastne aktívni investori v tej najčistejšej podobe. Podľa nich trhy nie sú efektívne; existujú anomálie, ktoré sa dajú využiť; prípadne tvrdia, že vedia odhadnúť, kedy pojdú akcie hore a kedy budú padať. → continue reading
