hedge fondy

Ako vynášajú alternatívne investície?

Alternatívne investícieUž dlhšiu dobu sa v investovaní skloňujú tzv. alternatívne investície. Ide napríklad o hedge fondy, realitné investície, private equity a podobne. V dobe, keď akcie veľmi nevynášajú a výnosy dlhopisov sa znižujú, prichádzajú investiční poradcovia so spomenutými alternatívami. Pre menej majetných sú to najmä realitné fondy, pre majetnejších aj nejaký ten hedgeový fond a pre najmajetnejších sa nájde aj “výhodný” private equity fond.

→ continue reading

Buffetova pasívna stávka

Warren Buffet uzavrel pred štyrmi rokmi zaujímavú stávku. Stavil sa v nej, že o 10 rokov dosiahne  indexový fond spoločnosti Vanguard kopírujúci index S&P 500 vyššie zhodnotenie ako priemerný výnos piatich fondov hedge fondov, ktoré vyberie jeho protivník.

→ continue reading

Prečo neinvestovať do hedgeových fondov

Adam Parker, analytik z americkej Morgan Stanley, sa v týchto dňoch pozrel na výsledky hedgeových fondov a výsledok nebol pre ne príliš ružový. Ukazuje sa, že alfa (miera, o akú dokážu poraziť trh) postupne z roka na rok klesala až sa dostala do negatívnych hodnôt. To znamená, že pasívna investícia, za ktorú by ste zaplatili minimálne poplatky, je na tom z pohľadu výnosov horšie ako predražené hedgeové fondy.

→ continue reading

Investovať do hedgeových fondov?

Hedge fundsPosledné dni ma zaujalo niekoľko článkov o hedgeových fondoch. Ide o fondy, ktoré narozdiel od bežných podielových fondov môžu využívať širokú paletu investičných nástrojov, stratégií, pákový efekt atď. Viac o nich sa môžete dozvedieť napr. v tomto článku.

→ continue reading

Prečo sú investori ochotní platiť hedge fondom 2/20? (Why are investors paying 2&20 for equity-like returns?)

Hedge fundsHedgeové fondy sľubujú investorom vyššie alebo aspoň porovnateľné zhodnotenie pri nižšom riziku ako bežné napr. akciové fondy. Sú to vlastne aktívni investori v tej najčistejšej podobe. Podľa nich trhy nie sú efektívne; existujú anomálie, ktoré sa dajú využiť; prípadne tvrdia, že vedia odhadnúť, kedy pojdú akcie hore a kedy budú padať. → continue reading

Hedge fondy v portfóliu? (Examination of the use of Hedge Funds in Portfolios)

Hedge fundsNórska správcovská spoločnosť Connectum Capital Management odporučila klientom v liste jedného zo svojich partnerov predať všetky investície do hedgeových fondov. Tieto fondy nie sú podľa spoločnosti Connectum také výhodné ako sa o nich tvrdí. Richard Stott, partner spomínanej spoločnosti, vo svojom liste uvádza viacero odborných štúdií v neprospech hedgeových fondov. Okrem iného sa v týchto štúdiach ukázalo, že prínos hedgeových fondov k výnosu a volatilite celkového portfólia je minimálne nulový, ak nie záporný. Ďalším argumentom proti sú vysoké poplatky spojené s tymito fondami, ktoré môžu dosiahnuť až 8% p.a., a tak isto nízka likvidita a slabá regulácia s nimi spojená. Podľa Richarda Stotta je najlepšou voľbou investícia do indexových fondov.

→ continue reading

Hedge Fund Attrition, Survivorship Bias, and Performance

Hedge Fund Attrition, Survivorship Bias, and PerformancePri analýze výnosov podielových fondov za isté obdobie je dobré poznať nielen výkonnosť fondov, ktoré existujú v momente analýzy, ale aj fondov, ktoré už neexistujú a zanikli v sledovanom období. Keďže zaniknuté fondy sú v drvivej väčšine prípadov tie s podpriemernými výsledkami, ich nezaradenie do analýzy by nadhodnotilo výsledky a podhodnotilo prípadné straty investorov.Tento fakt sa označuje ako survivorship bias.

→ continue reading

PageRank ikona zdarma