mutual funds

Prečo sú investori ochotní platiť hedge fondom 2/20? (Why are investors paying 2&20 for equity-like returns?)

Hedge fundsHedgeové fondy sľubujú investorom vyššie alebo aspoň porovnateľné zhodnotenie pri nižšom riziku ako bežné napr. akciové fondy. Sú to vlastne aktívni investori v tej najčistejšej podobe. Podľa nich trhy nie sú efektívne; existujú anomálie, ktoré sa dajú využiť; prípadne tvrdia, že vedia odhadnúť, kedy pojdú akcie hore a kedy budú padať. → continue reading

Teória efektívnych trhov: evidencia z malej otvorenej ekonomiky (Efficient market hypothesis: evidence from a small open-economy)

ZEYNEL ABİDİN ÖZDEMİRZeynel Abidin Ozdemir z Gazi University v Ankare,v Turecku, sa vo svojej štúdii s názvom Efficient market hypothesis: evidence from a small open-economy rozhodol podrobiť skúmaniu Teóriu efektívnych trhov na istanbulskom akciovom parkete. Teória efektívnych trhov hovorí v skratke, že momentálna cena napr. akcie je najlepším odhadom jej budúcej hodnoty, pretože akákoľvek nová informácia je okamžite zakompnovaná do jej ceny. Nik na efektívnom trhu nedokáže dosiahnuť dlhodobo lepšie výnosy ako je trhový výnos, jedine ak vďaka náhode (podrobnejšie pozri tu a tu). → continue reading

Výkonnosť podielových fondov a poplatky (On Mutual Funds Returns and Fees)

Mutual FundsSprávcovia podielových fondov si od nás pýtajú nemalé poplatky. Či už je to za správu, alebo vstupný, výstupný poplatok, poplatok za depozitára, poplatky za obchodovanie, v USA sú bežné poplatky za marketing a podporu predaja fondov – tzv. 12b-1 poplatky, atď. Tieto náklady, a nie malé,  hradí samozrejme nik iný než investor. Je preto namieste otázka, aký vplyv majú tieto poplatky na výkonnosť fondov.

→ continue reading

Cloning of Mutual Funds (Klonovanie podielových fondov)

Mutual FundsYu Wang a Marno Verbeek z Erasmus University v Rotterdame vo svojej štúdii Better than the Original? The Relative Success of Copycat Funds z februára 2010 skúmali výnosnosť stratégie spočívajúcej v napodobňovaní podielových fondov. Obaja vedci skúmali výkonnosť portfólií, ktoré kopírovali aktívne spravované akciové fondy v USA (3 046 fondov) v období 1985 až 2008. V USA majú totiž podielové fondy povinnosť zverejňnovať presné rozloženie majetku raz za kvartál.

→ continue reading

PageRank ikona zdarma