Je múdre spoliehať sa na finančných expertov?

Jan 23rd, 2011 | Pasívne investovanie | No Comments

Je dobré spoliehať sa na finančných expertov a ich predpovede? Dokážu ekonómovia, bankári, správcovia podielových fondov atď. predpovedať, ktorému cennému papieru sa bude dariť, a ktorý naopak stratí na hodnote? Nedávno som sa na svojom blogu touto témou zaoberal a pokiaľ ide o mňa, som presvedčený, že prognózovanie na finančných trhoch je zbytočnou činnosťou. Ľudia, ktorí na nás denno denne chrlia rôzne analýzy a predpovede by boli lepšie využití v iných profesiách. Dnes som narazil na jednu z mnohých štúdií, ktoré tento fakt potvrdzujú.

→ continue reading

Kúpiť a držať je stále víťaznou stratégiou

Nov 21st, 2010 | Pasívne investovanie | 3 Comments

Burton Malkiel (kto je Burton Malkiel) vo svojom článku pre Wall Street Journal uvádza niekoľko argumentov pre pasívne investovanie a indexové fondy práve v dobe, keď mnohí investiční poradcovia a správcovia majetku tvrdia, že táto forma investovania (tiež označovaná ako Buy and Hold – Kúpiť a držať) už nie je vhodná.

Profesor Malkiel uvádza známe fakty, ktoré si treba zrejme stále pripomínať – neexistuje zrejme nik, kto by permanentne dokázal časovať trh (predpovedať, kedy je trh na dne a kedy na vrchole). A aj keď to niekto jeden rok dokáže, druhý rok, alebo po ďalšie roky to nezopakuje, keďže s najväčšou pravdepodobnosťou to bola len náhoda. Keď zmeškáte počas napr. 10 rokov len niekoľko dní s najväčšími výnosmi, váš celkový výnos môže byť ďaleko nižší ako pri Buy and Hold investovaní.

→ continue reading

Prečo predpovede expertov nevychádzajú?

Nov 17th, 2010 | Pasívne investovanie | No Comments

V jednotlivých článkoch sa snažím presvedčiť čitateľov môjho blogu, že investovanie nie je vôbec náročný proces. Stačí dodržiavať niekoľko jednoduchých rád – napr. investovať do pasívnych indexových fondov s minimálnymi nákladmi, diverzifikovať ako sa len dá, držať náklady na minime a neobchodovať, ale držať investície počas celého investičného horizontu. Najlepšie do konca života. Toto je dobrá správa pre nás všetkých. Nemusíme platiť drahých bankárov, finančných poradcov, či brokerov.

→ continue reading

Ako sa chrániť pred padajúcim dolárom

Oct 11th, 2010 | Pasívne investovanie | No Comments

Mnohí si myslia, že Spojené štáty a dolár sú odsúdené k úpadku a s tým aj investície do US spoločností. Dan Solin z poradenskej spoločnosti Index Funds Advisors to nevidí tak dramaticky. Uvádza, že tento názor nie je nič nové pod Slnkom, a tak sú tieto obavy už zarátané do ceny US akcií. V dlhodobom horizonte je očakávaný výnos rizikových investícií vyšší ako menej rizikových. Napríklad akcie v rozvíjajúcich sa krajinách, merané indexom MSCI Emerging Markets, vyniesli v rokoch 1989 až 2008 9,98% p.a. Výnos indexu S&P 500, ktorý odzrkadluje výnos veľkých US spoločností bol za to isté obdobie 8,42%.

→ continue reading

Zlé časovanie uberá z výnosov

Sep 20th, 2010 | Pasívne investovanie | No Comments

Spoločnosť Morningstar zverejnila dáta o výnosoch investorov v podielových fondoch v USA za poslednú dekádu. Tá bola pre investorov obzvlášť ťažká. Zažili 4 veľmi dobré roky, 4 veľmi ťažké a 2 roky s jednocifernými ziskami. Najmä rok 2008 bol krízový, kedy veľká časť investorov predávala podiely vo fondoch, aby sa smutne prizerala dvojnásobným prírastkom akciových fondov v roku 2009. Analytici zo spoločnosti Morningstar si teda tento krát zobrali pod drobnohľad výnosy nie fondových manažérov, ale samotných investorov. Snažili sa ukázať, či sú investori lepší v časovaní trhu ako fondoví manažéri a či ich tak dokážu poraziť.

→ continue reading

Burton Malkiel: Ako investovať

Sep 8th, 2010 | Pasívne investovanie | No Comments

Na internete som nazrazil nedávno na veľmi príjemný rozhovor s Burtonom Malkielom. Na svojom blogu som jeho meno už viac krát spomínal. Je profesorom ekonómie na Princeton University, bol dekanom Yale School of Management, v 70tych rokoch bol členom Council of Economic Advisers - poradného orgánu prezidenta USA v ekonomických otázkach, ktorý je súčasťou kancelárie prezidenta Spojených štátov. A najmä je dlhoročným zástancom teórie efektívnych trhov a investovania do pasívne riadených indexových fondov.

→ continue reading

Indexové fondy lákajú investorov

Sep 5th, 2010 | Pasívne investovanie | No Comments

Mnohé zdroje uvádzajú, že investori sa zbavujú akcií a hovoria dokonca o konci akcií ako investičného nástroja (tzv. death of equities). Analýza Sama Mamudiho z portálu Marketwatch však ukazuje, že skôr ako akcií sa investori zbavujú aktívne spravovaných akciových podielových fondov.

→ continue reading